The Valley of Fear

کتاب با پیامی رمزی از درون سازمان موریارتی آغاز می‌شود و هلمز را به عمارت بیرلستون می‌کشاند، جایی که مردی با چهرهٔ نابودشده و حلقه‌ای گم‌شده پیدا شده است.

مثل «اتود در قرمز لاکی»، بخش دوم به گذشته و به آمریکا می‌پرد: به درهٔ معدنی‌ای که انجمنی مخفی بر آن حکم می‌راند. کانن دویل این بخش را بر پایهٔ ماجرای واقعی «مالی مگوایرها» ساخت، گروهی از معدنچیان ایرلندی‌تبار پنسیلوانیا.